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本周市场以窄幅整理为主,主要指数波动率明显收窄,上证综指一周振幅仅2.1%、深成指周振幅则是3.2%。市场终于停止了过去两周的剧烈波动,消息面恢复平静也对指数企稳起到正面作用,但同时也可以看到自上周V型反转后市场并没有延续反弹的迹象,而是选择了原地窄幅震荡。另外,从成交量也能发现反弹动能不足,从周一的一万亿水平逐日缩减:9600-9400-9200亿。
这一轮下跌始于去年12月中旬,至今已近70个交易日,期间上证综指最大跌幅超18%,创业板更是高达30%。这轮下跌趋势又以春节为界限分成两段,前一段出于市场自发,后一段则更多的是事件驱动。这里我们想表达的是下跌趋势无论从时间还是幅度都是相当大级别的,从止跌企稳到趋势反转之间还有很大的差距。我们已经多次提到赚钱效应需要时间累积,本周虽然已经回归低波动,但由于前面提到的反弹动能不足,上证走势呈现为四连十字星到周五的实体阴线收盘。预计下周市场整体上仍会维持弱势表现,这是财报季到来之前很好的缓冲。
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